40.85%双增！71家储能相关企业三季报盘点

截至10 月 31 日，储能相关上市公司的财报基本发布完毕。“行家说储能”统计了71家储能相关上市公司第三季度及前三季度业绩数据，以下几点值得关注：

Q3 29家企业营收净利双增，占比40.85%，储能电池出货量高增；

前三季度电池成分股11家营收净利双增，光储龙头业绩亮眼；

储能相关上市公司的平均存货周转率达到 3.5。

1、29家Q3营收净利双增

71家储能相关上市公司Q3单季度，营收净利双增的有29家，占比40.85%，营收净利双减的有22家，营收减少净利增加的有6家，营收增加净利减少的有13家。

■ 营收超百亿有15家

单季度表现方面，Q3头部前 10 的企业位置变动不大，其后排名企业出现较大波动，其中百川股份挤入前 50，实现营收11.1 亿元。营收超 10 亿级别的企业有 52 家，营收超百亿的企业有 15 家。

■ 60.56%营收增长

营收增幅方面，71家储能相关上市公司，有43家实现同比增长，占比约60.56%，增速超 50% 的企业有11 家，分别是：同飞股份、东方盛虹、通润装备、阳光电源、上能电气、禾望电气、盛弘股份、晶科能源、华自科技、新风光、国能日新。

■ 归母净利润增速最高近15倍

Q3归母净利润表现中同比增速最高的是东方盛虹，达到惊人的 1457.58%。除了东方盛虹外，归母净利润同比增加超 100% 的还有平高电气（256.82%）、禾望电气（246.82%）、上能电气（226.58%）、晶科能源（225.79%）以及华自科技（152.64%）、阳光电源（147.29%）、赢合科技（139.89%）、雄韬股份（139.50%）。

■ 6家亏损

71 家企业，归母净利润有6 家出现亏损，占比约8.5%，分别是三晖电气、华宝新能、智光电气、派能科技、龙蟠科技与孚能科技；扣非净利润方面，也有 6 家出现亏损，分别是三晖电气、百川股份、长远锂科、华宝新能、派能科技与龙蟠科技。其中，便携第一股华宝新能第三季度营收6.58亿元，同比下滑28.05%；归属于上市公司股东的净利润为-1097.6万元，同比下滑111.63%。华宝新能表示，此前受原材料长尾效应、清库存周期不及预期等影响，公司毛利率承压。利好因素也在逐步积累，公司库存商品逐步出清、原材料价格回落、新产品推出获市场较为热烈反馈。派能科技2023Q3实现收入4.92亿元，同比下滑71.29%，环比下滑31.27%。归母净利润-0.38亿元，扣非净利润-0.51亿元。据华福电新预计，派能科技Q3储能系统出货约300MWh，前三季度累计出货1.7GWh，同比下降23%。主要受欧洲户储整体去库存影响，户储市场增速阶段性放缓，导致二三季度销量持续不及预期。预计随海外渠道库存逐步消化，2024年起出货量有望逐步恢复。

■ 储能电池出货量高增

71 家企业中，Q3 季度最高营收为比亚迪的1621.51 亿，其能源业务同比增速73%，高于同期新能源汽车销量增速（近53%），能源业务的高增长主要来源于储能业务的放量，Q3比亚迪储能电池出货量 12.1GWh，同比/环比增长 190%/46.6%。

不只是比亚迪储能电池出货量高增，其他电池成分股的储能相关上市公司也表现抢眼。其中，宁德时代第三季度单季营收超千亿元。宁德时代表示，公司第三季度销量近100GWh，环比第二季度有增长，储能占比接近20%。

亿纬锂能23年Q3实现营收125.53亿元，同比增长34.2%，环比增长6.5%。在10月25日亿纬锂能业绩说明会上，董秘兼财务负责人江敏透露，公司第三季度储能电池业务出货量环比增长，接近17GWh，同比增长约115.68%。

2、前三季，11家电池股营收净利双增

71家储能相关上市公司中，多数企业今年前三季度的业绩同比增长。其中电池成分股的30家储能上市公司，营收和归母净利润均同比增长的企业有11家，同比双降的有8家。■ 4家总营收超千亿71家储能相关上市公司财报中，1-9月总营收超千亿的企业有4家。其中，营收最高的是比亚迪，达到 4222.75 亿，同比增长51.75%。据悉，比亚迪2023年动力电池及储能电池前三季度累计装机量约为100.931GWh。其次是中国电建，总营收4206.35亿元；宁德时代以2946.8亿元的营收位居第三，同比增40.1%。东方盛虹紧随其后，营收首次迈入千亿级别，达1036.42亿元，同比上升121.89%。

1-9 月营收超过百亿的企业有 29 家，涵盖了电池制造企业、PCS、正负极材料、系统集成商、原材料商。

■ 13家总营收增速超50%

1-9 月总营收增速超 50%的企业有13 家，其中上海电气、东方盛虹、阳光电源均超100%，而上海电气以 210%的增速位列第一。

■ 储能持续放量，光储龙头业绩亮眼

1-9 月光伏系企业业绩表现亮眼，主要是储能业务持续放量，储能业务成为他们业绩增长的重要因素。

如上能电气以 210.59%的营收增速位列第一，其归母净利润2.08亿元，同比增长359.04%。上能电气表示，储能将作为公司业绩增长第二极。据悉，上能电气今年上半年储能双向变流器及系统集成产品的营收占比达37.55%。

而阳光电源前三季度营收高达464.15亿元，同比增长108.85%，归母净利润72.23亿元，同比增长250.53%；对于营收大幅增长，阳光电源表示主要系光伏逆变器、储能业务及新能源投资开发收入增长所致。

前三季度，天合光能实现营收811.19亿元，同比增长39.38%；实现归母净利润50.77亿元，同比增长111.34%。报告期内，公司光伏组件、支架、分布式系统及储能业务实现增长，主营业务收入增加。同时，公司储能产品综合成本持续下降，储能业务盈利能力提升。

3、存货周转率最高19.5

71 家上市企业，存货周转率最高的是中国电建的 19.5，最低的是昱能科技的 0.38，平均存货周转率为3.5。

其中，比亚迪与宁德时代的存货周转率分别为3.94、3.67，以这两家企业为参考，我们试着分析相关企业的经营情况。

看1-9 月营收同比增速第一的上能电气存货周转率 1.91。以此分析，上能电气营收增长迅速，但是周转率低，那么说明其毛利率是有增长的。看其半年报，光伏逆变器毛利率 19.85%，储能板块毛利率 11.82%，同比去年的分别降低了 0.97%、16.91%。分析看，上能电气今年整体储能板块的毛利率应该是有回升。

存货周转率达到 17.48 的永泰能源，1-9 月实现营收219.8 亿元，同比减少 18.16%，分析看其毛利率应该是有进一步的下降。同样营收 30.49 亿的派能科技，同比下降 14.55%，但是存货周转率只有 1.73，反映出派能科技今年库存压力应该是较大，毛利率也没有大幅度改善——其毛利率下降至25%，为首次降至30%以内，主要原因是营收规模大幅下降和随着产能建设完毕在建工程转固导致的折旧增加。以下为71家储能相关上市企业主要营收数据汇总：